15只未停牌股昨日走势与大盘同步,分析称负面影响待观察

　　编者按

　　川渝66家上市公司昨日停牌。长江证券(000783)认为，停牌充分体现了政策面呵护市场的态度。在交通受阻、通讯中断，信息不畅情况下，我们采访了震区部分上市公司和业界人士予以初步分析，在损失清查结果明朗前，希望投资者理性投资。

　　地震对资本市场究竟会有多大的影响?市场人士普遍认为，地震对川渝上市公司及其他一些关联的上市公司有一定负面影响，但不会改变整个经济运行趋势，未来影响还有待观察。

　　对资本市场心理层面影响大

　　目前来看，66家公司停牌对资本市场的心理影响非常大，保险行业受到的冲击可能比较大，交通运输行业实体经济虽受打击，但分析人士普遍预期灾后重建将给他们带来新的发展机会。

　　从盘面看，大智慧显示的15家未停牌川渝上市公司中，五洲明珠(600873)涨幅高达10.05%，攀钢钢钒(000629)亦逆市上涨6.26%;尽管国兴地产(000838)、东阳光铝(600673)受影响较大，分别下跌6.52%、7.20%.总体上看，昨日交易的川渝股走势跟大盘保持一致，还是顶住了地震带来的不利影响。

　　不会改变整体经济运行趋势

　　国泰君安研究员翟鹏称，地震影响不会改变整个经济运行趋势，尽管地震将进一步降低经济增速，但本次地震的影响小于雪灾。随着经济增速的下降，宏调政策将出现松动迹象，如加息可能被推后。

　　■较抗震板块

　　商业股短期业绩或受影响

　　*ST成商(600828)称，地震发生后，公司旗下的华联商厦(600632)和人民商场暂停营业，目何时恢复须等待政府部门的通知。分析认为公司短期内业绩应会受影响。而重庆百货(600729)在地震发生后，公司一度停业，昨日一早恢复正常营业。分析称公司业绩受影响不大。

　　四川长虹对公司影响不大

　　四川长虹(600839)位于灾区附近，昨日，长虹集团企业策划部部长何克思称，由于全市目前仍旧处于停电停水状态，目前也已全面停产。何克思强调，绵阳基地停产对正处于旺季销售有一定的影响，但目前还无法估算大小。因在全国各地如中山、合肥等地都有生产基地，因此这段时间的供应不会有很大问题。苏宁电器(002024)广州大区副总经理顾伟则透露，长虹各地仓库的货源应较充足，按目前情况看，销售一个月左右时间完全没问题。

　　■慎看基建医药板块

　　深圳智多盈分析师余凯表示，根据以往灾后重建的经验，基础设施建设以及建材类需求将会出现上升。川渝地区的基建企业有四川路桥(600039)、重庆路桥(600106)等，水泥企业有四川金顶(600678)、四川双马等。对于钢铁行业而言，情况较为复杂。一般来说，以生产建筑用钢为主的钢铁企业才会较为显著受益。国泰君安分析师韩其成则认为，灾后重建驱动水泥需求，但对水泥价格拉动估计不会很大，灾后重建属于政治性任务。

　　而医药板块继前日大涨后，昨日再次大幅普涨。兴业证券医药分析师王唏说，"这轮疯涨很快会结束"。尽管灾区可能对医药用品需求有所增加，但用药品种较为有限，多是手术类、抗菌消炎类及一些中药。西南证券研发中心总经理，高级研究员张仕元也表示，这种状况"最多不超过一个交易周，医药股后期会分化"。

　　■与灾害共震板块

　　保险股首当其冲

　　目前，川渝共有90多家上市公司，其中，岷江水电(600131)注册地址正位于震中汶川县。

　　长江证券分析师张凡认为，地震对上市公司业绩影响不一，但66家川渝地区上市公司停牌显示地震对资本市场心理影响巨大。

　　保险行业首当其冲，兴业证券金融行业研究员田辉指出，川西北地震对财产保险公司影响较小，主要集中在意外险方面。在财产保险中，地震一般属于除外责任，不在保险公司理赔范围之内。

　　地震主要影响寿险公司的赔付情况，但由于四川省保险密度偏低，整体影响有限。据其估计，根据目前寿险相关产品保额情况，预计人均死亡和医疗责任理赔额为1万元左右。初步预计此次地震给寿险公司带来的损失为4亿元左右。但是其对寿险行业的长期前景看好。保险股中，在乡镇区域具有优势的中国人寿预计承担的损失较大，但整体影响有限。因此依然维持中国人寿(601628)"强烈推荐"、中国平安"推荐"和中国太保(601601)"观望"的投资评级。

　　灾害后，中国人寿宣布，向灾区捐款1600万元支持抢险救灾和灾后重建。中国平安(601318)集团亦捐赠500万元用于灾区重建。

　　中金公司分析员周光指出，由于目前死亡人数、投保人数和投保金额无法确定，最终赔偿金额还是未知数。其认为，上市的主要保险公司均购买了较充分的再保险保障，再保险公司将分担部分甚至大部分损失。所以这次地震将不会损害这些保险公司的财务稳定。

　　但市场还是给以强烈反应，昨日，中国人寿全天低位振荡，收跌4.73%，中国太保收跌7.18%，中国平安开股东大会停牌，但其H股下跌1%.

　　有色金属面临不利

　　就川渝地区不少资源类上市公司面临的灾害影响情况，长江证券分析师葛军认为，地震对川渝地区有色金属企业的生产会造成一定负面影响，从目前较大地震级别来看，宏达股份(600331)、大西洋(600558)正常的生产受到影响的可能性较大。但具体受影响程度，尚无法判断。

　　据资料统计，在全国有色金属中，川渝地区产量占比较大的主要是铅、锌和铝材。由于地震使得川渝地区的交通运输造成一定的中断。川渝地区的地震灾害将给全国的铝材生产以及铅锌供应存在一定负面影响，不过鉴于其产量总体占比相对较小，葛军认为对于整个行业的影响比较有限。

　　川酒股业绩或降

　　川渝聚集了大量酒类上市公司，此次受影响程度如何呢?在深市上市的五粮液(000858)和泸州老窖(000568)分别公告称，未受地震影响，生产经营一切正常，昨日正常交易。

　　记者昨日从停牌的水井坊(600779)、沱牌曲酒(600702)和重庆啤酒(600132)处了解到，地震目前对各公司未产生太大影响。"地震中心及受灾区属四川境内，这些地区一直是'雪花'的主销区域，故不会对重啤造成影响。"重庆啤酒董事总经理陈世杰昨日短信表示。沱牌曲酒宣传部长朱应才则称，公司昨日下午已恢复正常生产，"公司离地震中心400多公里，而且所有建筑都比较结实，可以抗7级地震。"水井坊董事会秘书助理田冀东昨日一早告诉记者，公司所受影响不大。

　　尽管短期内地震对川酒类上市公司不会产生直接的影响，但五粮液一高管称，市场变化和交通运输不便造成的间接影响将会在灾后慢慢凸显。具体表现为，由于忙于灾后重建，消费环境将发生微妙变化，白酒销量或随之有所下降。再如，目前宜宾市政府已紧急调用五粮液公司十几辆车参与救灾，"这肯定影响公司目前的产品运输。"

　　据该高管估计，整个救援工作至少将持续半个月，而重建工作可能会持续一年半载。这肯定会导致白酒类上市公司业绩下滑。"业绩方面的影响在二季度体现会多一些，三、四季度也会受到一些后续影响。但生产方面影响不会太大。"

　　而灾害会否拉高粮价，从而拉升酿酒成本?该高管称，川酒的粮食原料主要来自湖南、湖北、东北，"应该会造成一定影响。"中信证券(600030)分析师薄官辉亦认为，由于四川汶川县地小人少，对经济影响有限，应不会造成这种现象。